Інвестиційний цикл представляє собою період часу від моменту впровадження інновації у виробництво (початок капіталовкладень) до її ліквідації (дезінвестування). Схематичне представлення інвестиційного циклу наведене на рис. 9.2. Відрізок К0К1 характеризує процес інвестування в активну дифузію інновації. Відрізок К1К2 характеризує скорочення інвестування при втраті цінності інновації.
Відрізок К2К3 відповідає дезінвестуванню капіталовкладень через втрату споживчої вартості інновацією. Капіталовкладення, К К1
К0
К2 К3
Час, t
Рис. 9.2. Складові елементи інвестиційного циклу Для сучасних вітчизняних виробництв характерні тенденції постійно зростаючої фондомісткості як наслідок науково-технічного прогресу (НТП) і зростаючої ролі довгострокового фактора в розвитку виробництва. Підприємство для успішного функціонування й укріплення своїх позицій на ринку постійно вкладає капітал, тобто постійно здійснює капіталовкладення, які представляють собою витрати на будівництво, розширення, реконструкцію підприємства, технічне переозброєння діючого виробництва, його модернізацію і оновлення з метою досягнення конкретного ефекту. Інвестиційний проект – програма заходів, пов'язаних зі здійсненням капітальних вкладень з метою їхнього наступного відшкодування й одержання прибутку. Інвестиційний процес – розгорнута в часі реалізація інвестиційного проекту. Його початком є ухвалення рішення про інвестиції, а закінченням – досягнення поставленої мети або вимушене припинення здійснення проекту. 311
Практика проектного аналізу дає можливість узагальнити досвід розробки інвестиційних проектів і класифікувати їх відпові9.4. Поняття, види дно до функціональних заходів, які потребуі стадії інвестиційють значних капіталовкладень для їх здійсних проектів нення. До основних видів інвестиційних проектів відносять: 1) заміну застарілого обладнання як процесу забезпечення існуючої підприємницької діяльності в незмінних масштабах; 2) заміну застарілого обладнання для зменшення поточних виробничих витрат; 3) зростання випуску продукції (розширення ринку послуг); 4) розширення підприємства за рахунок випуску нової продукції (послуг); 5) проекти, які мають екологічне навантаження тощо. Будь-який інвестиційний проект включає в ході його здійснення такі етапи: - формулювання мети інвестиційного проекту; - розробку (підготовку) проекту; - експертизу інвестиційного проекту; - здійснення проекту; - оцінку результатів проекту. Інвестиційний проект припускає планування трьох основних грошових потоків: - потоку інвестицій; - потоку поточних (операційних) платежів; - потоку надходжень. Ані потік поточних платежів, ані потік надходжень не можуть бути сплановані цілком точно, оскільки немає і не може бути повної визначеності відносно майбутнього стану ринку. Ціни й обсяги реалізованої продукції, ціни на сировину і матеріали та інші грошово-вартісні параметри середовища за фактом їх здійснення в майбутньому можуть надто відрізнятися з передбачуваними плановими значеннями, що оцінюються з позицій сьогоднішнього дня. Непереборна інформаційна невизначеність обумовлює непереборний ризик прийняття інвестиційних рішень. Завжди залишається ймовірність того, що проект, визнаний доцільним для його здійснення, виявиться de-facto збитковим, оскільки досягнуті в ході інвестиційного процесу значення параметрів відхилилися від планових, або деякі фактори взагалі не були враховані. Інвестор ніколи не буде мати у своєму розпорядженні всеосяжну оцінку ризику, тому що число розмаїть зовнішнього середовища завжди перевищує управлінські можливості особи, що приймає рішення, і обов'язково знайдеться неочікуваний сценарій розвитку подій (наприклад, форсмажор), що, будучи неврахованим у проекті, може відбутися і зірвати перебіг інвестиційного процесу. У той же час інвестор зобов'язаний докласти зусиль щодо підвищення рівня своєї інформованості і намагатися вимірювати ризикованість своїх інвестиційних рішень як на стадії розробки проекту, так і в ході його здійснення. Технологія інвестиційного проектування є зовсім новим елементом економічного аналізу. Саме в той момент, коли західний капітал перетнув кордони країн СНД, на переважній більшості підприємств не вміли оцінювати ефективність інвестицій так, як це було потрібно відповідно до канонів інвестиційного проектування.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Інвестиційний цикл, його складові елементи» з дисципліни «Економіка підприємства»
