Методика сравнительного анализа схем финансирования инвестиций
В процессе хозяйственной деятельности предприятиям не- обходимо периодически пополнять или обновлять парк обору- дования, расширять производственные площади или приобре- тать недвижимость определенного назначения. При принятии управленческих решений о привлечении основных средств возникает задача оптимизации затрат на приобретение привлекаемых активов. Как показывает практи- 175ка, конечная величина затрат по приобретению зависит от спо- соба финансирования сделки. Схемы финансирования в общем случае можно подразде- лить на следующие группы: -осуществление финансирования за счет внутренних источ ников; -осуществление финансирования за счет привлеченных ре сурсов; -применение смешанных схем финансирования (использова ние для финансирования как собственных, так и привлечен ных ресурсов). На сегодняшний день существует ряд исследований за- падноевропейских и американских исследователей лизинговых отношений и финансового менеджмента, в которых обосновы- вается экономическая эффективность определенных схем фи- нансирования для получателя или проводятся сравнительные расчеты по выбору рациональной схемы. В большинстве дан- ных работ делаются выводы о том, что решение о наиболее эффективном варианте не поддается обобщению и зависит от единичных особенностей. К сожалению, результаты данных исследований примени- мы к использованию в отечественных экономических условиях только в качестве понимания данной проблемы, т.к. рассчита- ны для стабильной экономики с невысоким уровнем инфляции и учитывают особенности правовых систем европейских стран. В отечественной экономической литературе встречаются исследования подобного характера (анализ которых представ- лен в разделе 4.1 настоящего исследования), однако, как будет отмечено ниже, результаты данных исследований страдают категоричностью и не могут быть применены в каждом кон- кретном случае для принятия управленческих решений. Поэтому, по мнению автора, существует объективная не- обходимость проведения анализа сравнительной эффективно- сти различных схем финансирования инвестиций в условиях отечественной экономики, а также разработки методики для выявления рациональной схемы финансирования инвестиций в каждом конкретном случае.
Ви переглядаєте статтю (реферат): «Методика сравнительного анализа схем финансирования инвестиций» з дисципліни «Формування ринку лізингових послуг»
